宇通客車主要從事大中型客車及其附件的生產(chǎn)和銷售。公司已發(fā)展成為世界規(guī)模較大、工藝技術(shù)條件較為先進的大中型客車生產(chǎn)基地。企業(yè)規(guī)模、國內(nèi)國外市場銷售業(yè)績在行業(yè)繼續(xù)領(lǐng)先。今日投資《在線分析師》顯示：公司2011-2013年綜合每股盈利預(yù)測值分別為1.99元、2.41元、2.99元，對應(yīng)動態(tài)市盈率分別為13倍、11倍、9倍;當(dāng)前共有23位分析師跟蹤，15位給予“強力買入”評級，8位給予“買入”評級，綜合評級系數(shù)1.35。

　　宇通客車2月實現(xiàn)銷售3192輛(同比+294.1%，環(huán)比-10.8%)，其中大型客車銷售1482輛(同比+201.8%環(huán)比-9.1%)，中型客車銷售1208輛(同比+325.4%，環(huán)比-13.0%)，輕型客車銷售502輛(同比+1334.3%，環(huán)比-10.5%)。

　　預(yù)計公司2012年銷量有望接近5.5萬輛(+19%)，市場地位持續(xù)提升：中信證券認為，受益于“公交優(yōu)先”戰(zhàn)略，各地工業(yè)園區(qū)的規(guī)模化建設(shè)，以及校車新增需求，預(yù)計2012年大中客行業(yè)需求有望實現(xiàn)14%左右的較快增長。公司經(jīng)營管理優(yōu)秀，產(chǎn)品和渠道優(yōu)勢明顯，出口訂單和校車需求為公司銷量增長提供有力保障，預(yù)計今年公司銷量有望接近5.5萬輛(同比+19%)，市場地位持續(xù)提升。

　　校車產(chǎn)品優(yōu)勢明顯，節(jié)能與新能源產(chǎn)品瞄準未來方向：中投證券認為，公司研發(fā)能力突出，是《校車安全技術(shù)條件》主要起草單位，校車產(chǎn)品技術(shù)成熟，若相關(guān)法規(guī)和配套資金落實后，校車市場放量將使公司成為受益者。節(jié)能與新能源客車是發(fā)展方向，未來空間廣闊，公司提早布局相關(guān)生產(chǎn)線，搶占市場份額。

　　公司成功實施配股，新產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，有望逐步緩解產(chǎn)能壓力：公司近期以總股本5.2億股為基數(shù)，向全體股東每10股配3股，配股價14.38元，募集資金22億元。募集資金將投資建設(shè)節(jié)能與新能源客車生產(chǎn)基地，新增產(chǎn)能1萬輛。中信證券表示，預(yù)計配股項目將于今年4季度投產(chǎn)，屆時公司設(shè)計產(chǎn)能將達到4.5萬輛，產(chǎn)能壓力有望逐步緩解。而且配股項目可擴展性較強，預(yù)計未來仍有望根據(jù)市場需求及時進行產(chǎn)能調(diào)整。

　　中信證券最后表示，公司于近期成功實施配股，預(yù)計公司2011-2013年攤薄后每股收益分別為1.66、2.12、2.55元。綜合考慮公司市場地位穩(wěn)固、盈利穩(wěn)健增長、較高的分紅率、校車市場的潛在空間，以及行業(yè)的平均估值水平，公司合理估值應(yīng)為2012年13-15倍市盈率，維持公司“買入”的投資評級，目標價32元。